沃什言辞偏鸽VS欧元通胀放缓：欧元区间内反弹能持续多久？
周四（7月2日）亚洲市场早盘，欧元兑美元小幅上涨，价格位于1.1380附近。
美联储主席沃什在周三欧洲央行论坛上的发言被外界解读为“偏鸽派”态度——他既没有对7月会议给出明确指引，又强调需要等待更多数据，这让美元隔夜承压。
与此同时，欧元区通胀增速放缓程度超出预期，降低了欧洲央行持续加息的压力，从而限制欧元进一步上涨。在非农报告公布前，欧元处于涨跌两难的区间之中。
沃什讲话的语调出现变化：市场开始重新评估加息预期
沃什周三在辛特拉的讲话看起来较为常规，但市场分析人士从措辞中察觉到了转变。他明确提出“不会给出前瞻指引”并指出“利率决策将在闭门会议中做出”——这与市场此前预判的“鹰派”基调有了明显差异。
Evercore的分析师Krishna Guha评论称：“至少，他的讲话没有给7月加息的观点提供任何支持。我们认为，新主席保留了按每次会议评估的调整空间，但目前看来，立即加息的理由并不充分。”
这番话值得关注。“按每次会议评估”意味着本次会议之后任何操作都有可能——根据会议前公布的经济数据，可能加息、可能维持不变、也可能降息，政策弹性很大。目前看来，立即加息的理由并不充分，即当前经济数据不支持7月就行动。
此外，沃什重申了缩减债券投资组合的意愿，但他强调任何类似的操作都会在经过充分的公开准备之后才落实。这表明美联储在缩表问题上保持更加谨慎的态度——不急于行动、不搞突然袭击，给予市场足够的时间去消化信息。
CME的FedWatch工具显示，9月加息的概率仍保持在67%，但7月会议基本没有被市场定价。市场已开始对“加息时间点”进行新的评估。
欧元区通胀回落超预期：欧洲央行政策空间收窄
欧元区自身的不利因素同样值得关注。欧盟统计局周三公布的数据显示，欧元区6月调和消费者物价指数（HICP）同比增速从5月的3.2%下降至2.8%，低于市场预期的3.0%。剔除食品和能源波动的核心HICP同比增速也从2.6%放缓至2.4%，同样低于预期的2.6%。
通胀压力缓解速度超出预期，意味着欧洲央行进一步加息的“政策空间”在缩窄。在通胀正朝着目标水平回归的背景下，继续加息将面临更多内部讨论——尤其是在欧元区经济增长已然疲弱的状况下。这也就说明了为何欧元在沃什讲话后虽有反弹，但上涨力度不足——欧洲央行难以提供更多的鹰派支持。
如果欧元区通胀继续保持下行趋势，欧洲央行甚至可能在年底前开始探讨降息的可能性，这将从根本上改变欧元上涨的基本逻辑。
非农就业数据：本周最大的不确定性因素
北京时间周四晚间，美国6月非农就业数据将对外公布。市场预计新增就业人数约为11万，前值为17.2万，失业率预计维持在4.3%。周三公布的ADP就业数据为9.8万，低于预期的11.3万，已在一定程度上拉低了市场对非农数据的预期。
若非农数据低于预期，美元可能进一步走弱，这将推动欧元测试1.1450至1.1480区域；若非农数据意外向好，美元将重获买盘支撑，欧元则可能回落至1.1300甚至更低水平。需要注意的是，ADP与非农之间并不总是表现出强相关性，IG外汇平台因此数据公布前市场不太可能形成明确的单边押注。
技术分析
从日线图来看，欧元兑美元中期空头趋势已经确立。此前价格冲高至1.1848见顶后持续走弱，均线系统呈空头排列：MA20（1.1471）、MA50（1.1592）、MA100（1.1625）、MA200（1.1653）均位于当前价格上方，形成层层压制，空头主导格局明确，阶段低点1.1324为短期关键支撑位。
技术指标方面，MACD双线位于零轴下方，DIFF为-0.0063，略低于DEA的-0.0059，绿柱小幅收窄，表明下跌动能略有减弱，但尚未出现有效的金叉反转信号；RSI数值为33.85，已接近30超卖区间，短期内存在技术性反弹修复的需求。
（欧元兑美元日线图，来源：网络）
北京时间7月2日13:17，欧元兑美元报1.1385/86。