黄金跌至六个月低位 美元走强施压
近期，现货黄金价格跌至六个月以来新低，年内涨幅基本回吐。市场对主要央行货币政策的预期变化、美元指数持续走强以及技术性卖盘共同施压，令多头资金选择离场观望。
盘中金价在4080美元附近整理，日内最低触及4023美元，创下2025年11月以来的阶段新低。
高利率环境削弱黄金避险吸引力
尽管地缘政治紧张局势一度引发市场关注，但美元反而成为资金首选的避险资产。自相关局势升级以来，金价累计下跌约25%，较1月创下的近5600美元历史高位回落约27%。
此轮抛售的主要原因是市场对利率预期的显著转变：能源价格走高加剧了通胀担忧，迫使部分主要央行（尤其是美联储）维持甚至收紧货币政策，加息预期随之升温。
通胀数据方面，美国5月生产者物价指数（PPI）同比上涨6.5%，高于4月的5.7%及预期的6.4%；核心PPI持平于4.9%，低于预期5.4%。市场对政策走向的预期也随之大幅调整：年初时交易员普遍预计美联储年内至少降息两次，如今却转而押注可能加息。
黄金常被视为对冲通胀的工具，但高利率环境会削弱其吸引力——黄金本身不产生利息，而债券等生息资产在加息背景下更具竞争力。
空头力量仍占上风？
从技术面来看，金价跌破200日简单移动均线后，空头占据优势。地缘政治局势短期内难以缓和，市场担忧相关航道长期受阻，这在一定程度上支撑了美元需求。
美元指数（DXY）站稳100关口上方，逼近4月初以来的高位。该指数衡量美元对六种主要货币的汇率表现。
宏观层面的逆风尚未消散，美元持续走强，黄金仍面临进一步下行的风险。
技术分析：IG外汇平台超卖信号出现 但趋势仍偏空
（现货黄金日图 来源：网络）
现货黄金延续下跌态势，价格远低于200日、100日、50日及20日均线，上方形成了密集的供应阻力区域。
日线RSI指标读数为24.26，已进入严重超卖区间；MACD指标中，DIFF线（-120.23）位于DEA线（-80.32）下方，MACD柱值（-79.82）持续为负，显示下跌动能虽有释放，但尚未出现明确的反转信号。
阻力位方面，首要阻力为200日均线附近的4442.18美元，后续关键阻力依次为20日均线（4434.45美元）、50日均线（4593.17美元）与100日均线（4773.70美元），这些水平预计将对反弹力度形成压制。支撑位方面，日内低点4023.85美元与心理关口4000美元为即时支撑，若失守，金价可能进一步下探至3900美元水平。