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美联储最新决议导致美元明显下滑，黄金价格随之回升。目前市场的关注点在于美元是否具备持续走弱的基础。美元指数已触及关键技术位置，黄金同步进入阻力测试阶段。两大品种后续走向，将完全取决于美国接下来公布的经济数据表现。

本次美联储联邦公开市场委员会会议的基调略低于市场预期中的鹰派力度，美元因而创下近三个月来最差的单日表现。联邦基金利率期货目前仍定价9月加息25个基点，但市场对后续加息的预期已经从12月推迟到次年3月。

尽管本次会议中有三名委员支持加息，但这一情况并未改变9月之后的市场利率预期。在美元走弱的大环境下，黄金与WTI原油价格同步获得提振并上行。

不过美联储官员凯文·沃什明确表示，将继续严格控制通胀。如果美国就业数据保持强劲且通胀再度回升，美联储下个月可能会重启鹰派加息步伐。而近期中东地区局势推升国际油价，很可能进一步加大通胀反弹压力，为美联储重启加息提供支撑。

在此背景下，美元指数的下行空间成为市场的关键变量。美元后续的下跌幅度，将直接决定本轮黄金反弹行情的上行空间，对黄金走势有着决定性影响。

美元指数技术分析

近段时间以来，市场美元多头情绪已趋近极致。最新交易者持仓报告数据显示，美元净多头持仓规模攀升至426亿美元，创下十年新高。同时，资管机构开始减持美元指数期货多头总持仓，美元净多头持仓也从上周的18个月高点小幅回落。

虽然期货持仓数据显示美元多头扎堆、情绪过热，但整体来看，只要美国经济数据没有出现明显走弱，美元的回调空间就相对有限。

（美元指数周图 来源：网络）

从周线级别走势来看，美元指数形成潜在看涨旗形形态，价格大概率会先小幅回调，随后再度开启上行突破。但如果指数有效跌破100关口，该看涨形态将彻底失效，预示美元将开启更深幅度的调整行情。

100关口成为美元多空生死线

日线级别走势显示，美元指数在6月高位构筑双顶形态后，空头下跌动能持续增强。当前市场空头核心目标，是再度测试100关口，甚至尝试破位下行。

美元指数4月与11月的高点位置可提供短期支撑；若价格跌破50日指数移动平均线，指数下探100关口的概率将大幅提升。这一走势短期内会持续利好黄金价格，但整体而言，黄金尚不具备单边暴涨的条件。

只要美元指数守住100关口，整体多头格局不变，上方目标仍看102。一旦有效跌破100关口，指数将进一步看向200日指数移动平均线，以及1月形成的上行趋势线支撑。

黄金期货技术分析

(COMEX黄金期货日图 来源：网络)

黄金整体趋势仍维持下行格局，但进入8月后，季节性行情对金价多头更为友好。日线图清晰显示，4000美元关口为金价提供了坚实支撑。受美联储决议引发的美元走弱影响，金价今日开盘直接跳空高开2.20美元。

开盘后金价虽回吐了部分跳空涨幅，但本轮反弹走势印证了金价有望再度冲击4200美元附近的阶段高点。若美元指数持续回调并向50日均线靠拢，黄金反弹行情将进一步延续；不过金价一旦触及阶段高位，同步累积的深度回调风险也将随之加大。

结合盘面判断，美元指数大概率回落至100关口，叠加金价在关键支撑位反弹力度强劲，后续需重点警惕金价突破4200美元阻力位的行情。