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周一（7月27日）亚洲时段，欧元兑美元跳空高开后进一步走高，重新回到1.1400关口上方。这一涨势由美元整体走弱所带动——市场对于美伊双方通过外交方式缓解紧张局势的预期升温，使得美元作为避险资产的需求有所减弱。

不过，在周三美联储会议这一重要的政策事件公布之前，交易者普遍保持谨慎态度，欧元的上升空间可能受到限制。

美伊外交出现新动向

上周五晚间，美国在连续多日对特定目标采取行动后暂停了相关军事活动，这一决定使得另一方也停止了相应反击。美国方面表示，虽然军事力量仍处于待命状态，但希望为对话留出一定空间。

这种外交窗口的出现，标志着持续数月紧张局势可能迎来新的转折。市场对这一信号的解读偏向乐观——即便问题尚未完全解决，但局势的缓和本身已足以让市场重新评估此前计入的极端风险溢价。美元作为首要避险货币，在这一环境下遭遇了系统性抛售。

然而，市场对这一外交进程的可持续性仍存疑虑。此前类似的缓和尝试仅维持了较短时间便告结束。暂停行动的深层原因之一，或许也与资源储备有关——据报道，相关方面曾警告，若维持当前节奏，将严重消耗关键储备。

这意味着缓和可能并非完全出于外交善意，也可能是受到资源约束的阶段性选择。若在后续谈判中出现分歧，不确定性随时可能重新升温。

原油价格回落为美元再添压力

欧元上行的第二个因素来自原油市场。美伊关系缓和预期推动原油价格出现明显回落——布伦特期货在周一亚洲时段一度下跌较多。对欧元而言，原油价格下跌的传导路径更为直接：

通胀担忧缓解： 油价从此前高位回落，意味着输入型通胀压力正在减轻。IG markets此前因地区紧张局势而升温的通胀预期开始降温，市场对央行维持收紧政策的迫切性重新评估。

加息预期调整： 根据最新数据显示，短期内加息的概率已从上周的高位回落，市场对未来加息的定价虽仍处高位但出现松动迹象。美元作为高息货币的利差优势正在收窄。

这一传导路径清晰地解释了美元为何在周一亚洲时段整体走弱——即便政策尚未转向，但加息预期的边际减弱已足以触发美元的多头获利了结。

美联储会议料按兵不动，但鹰派观点正在积聚

在欧元上涨的背景下，市场目光正转向本周的美联储会议。道明证券在最新研报中对政策路径做出了前瞻判断：

基准预期：按兵不动。 道明证券预计美联储将维持利率不变——更高的利率需要更多证据才能赢得多数支持。

鹰派动能正在积聚： 道明承认，通胀风险有所上升，这强化了加息的潜在理由，但委员会内部仍需更多证据才能形成共识。

前瞻指引： 道明认为，美联储主席不太可能提供明确的路径指引，这意味着市场在会后将缺乏清晰的政策锚点。

异议风险： 道明预计将有两位委员投下反对票——这一分歧信号可能削弱按兵不动的政策公信力。

道明证券的前瞻揭示了当前美联储面临的深层矛盾：通胀风险上行与经济韧性并存，使委员会内部在是否继续加息上陷入分歧。这种分歧本身可能加剧市场的波动——若声明措辞偏向鹰派，美元可能快速收复失地；若分歧被市场解读为政策周期接近尾声，欧元可能进一步上行。

技术分析

欧元兑美元重新回到1.1400关口，这一位置是短期方向的重要观察点。

上方阻力：

1.1430-1.1450是第一阻力带（近期高点附近）；

若突破该区域，下一目标看向1.1500整数关口。

下方支撑：

1.1350-1.1360是近期关键支撑位（近期低点附近）；

若跌破该区域，可能加速下行至1.1300-1.1320。

（欧元兑美元日线图，来源：网络）

关键变量：

美伊外交进展——若谈判取得实质性突破，欧元有望继续上行；若出现反复，美元将重获避险买盘；

美联储声明措辞——鹰派程度将决定美元短期方向；

油价走势——若持续回落，将缓解通胀担忧并进一步削弱美元。

总结：欧元在1.14关口等待政策指引

欧元兑美元在美伊关系缓和预期和原油价格回落的双重驱动下重新回到1.1400上方。美元的避险需求因外交曙光而阶段性消退，加息预期的边际减弱进一步施压美元。

然而，欧元的上行面临多重制约：其一，缓和进程的可持续性存疑，窗口可能随时关闭；其二，美联储会议在即，若央行释放鹰派信号，美元可能快速反弹；其三，欧元区自身的经济增长前景仍受制于高利率和外部不确定性的影响。

短期来看，欧元在1.1400关口的走势将取决于美联储声明措辞与地区局势的边际变化。在两大变量明朗化之前，欧元更可能在1.1350-1.1450区间内震荡整理。对交易者而言，本周的政策会议才是真正的重头戏——在此之前，任何方向性的押注都可能面临双向风险。

北京时间11:13，欧元兑美元现报1.1403/04。